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毕竟就微观角度而言，在近年爆发的信用风险事件冲击下，机构对民企、小微等主体的信心尚未完全修复。而从历史经验看，流动性环境的边际收敛冲击往往先作用于民企、小微等主体，二者叠加下结构性风险事件发生的概率或将加大。一旦有风险事件发生，则“经济下滑-风险事件-情绪收敛”的负反馈难以避免。

2018年底，我国发布《市场准入负面清单（2018年版）》，标志我国全面实施市场准入负面清单制度，负面清单以外的行业、领域、业务等，各类市场主体皆可依法平等进入。2018年版负面清单共151个事项，其中禁止准入类事项4项，许可准入类事项147项。

在全新的渠道关系中，一家企业如果只拥有內部资源能力，或者仅拥有发展内部优势的能力，则会陷于被动的局面。与传统渠道相比，在技术的帮助下，以下三件事情发生了改变：第一，顾客中心转为用户中心。市场需要用户体验至上，商业回归人性需要理解每一个消费者的需求。互联网企业为什么愿意用“免费”或者“补贴”等方式？因为这正是人性的一部分，借助免费和补贴，互联网企业非常容易获得大量的用户。

但刘强东表示，做如此安排的目的，并不是为了节约成本，而是为了打破大锅饭，以增加揽收单量、增加公司外部收入，提高快递员的收入，最终让公司免于倒闭。此次薪酬调整会大幅提高揽件提成，改变过去京东快递员只派件不揽件、收入差距小的典型大锅饭机制。他还透露，这种新模式其实在华南已经测试了差不多半年，优秀的配送员靠多揽件可以月收入四五万元，甚至八万元。

在票交所成立以及监管升级的大背景下，票据市场已走在健康有序的发展道路上，而当下的票据中介业务也面临电票时代的转型，鱼龙混杂的票据中介正在经历一场洗牌。消息人士表示，除江苏银行外，目前已有工商银行、招商银行、浙商银行和浦发银行进入央行票据经纪业务试点名单。

大众品方面，必选消费需求保持稳健，龙头份额提升，供应链管理能力是长期致胜因素，关注餐饮产业变革下的机遇。配置伊利股份、安琪酵母、双汇发展等业绩改善、估值较低标的；细分龙头成长稳健值得坚守，继续推荐安井食品、中炬高新、绝味食品、桃李面包等；等待涪陵榨菜、汤臣倍健等改善拐点；啤酒行业格局改善趋于积极，战略性配置华润啤酒、青岛啤酒。